The Effect of Leverage, Operating Capacity, Liquidity, Sales Growth, and Firm Size on Financial Distress of Non-Cyclicals Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Period of 2020-2023

Authors

  • Mellysa Dwi Rahayu Universitas Muhammadiyah Purwokerto
  • Erna Handayani Universitas Muhammadiyah Purwokerto
  • Maulida Nurul Innayah Universitas Muhammadiyah Purwokerto
  • Restu Frida Utami Universitas Muhammadiyah Purwokerto

DOI:

https://doi.org/10.59890/ijist.v3i1.171

Keywords:

Leverage , Operating Capacity, Likuiditas, Sales Growth, Firm Size, Financial Distress

Abstract

The Covid-19 pandemic not only affects the decrease in leverage of a business entity but also increases the risk of financial distress, potentially leading to bankruptcy. The potential for financial distress caused by declining demand and operational disruptions. However, amidst these conditions, there are sectors that can demonstrate better resilience to financial distress pressures. This study examines the determinants of financial distress in non-cyclical consumer sector companies in Indonesia through the application of leverage, operating capacity, liquidity, sales growth, and firm size variables. The research was conducted on non-cyclical consumer sector companies listed on the IDX from 2020 to 2023, totaling 35 companies. Data processing was carried out using SPSS 26 software. This study reveals that leverage affects financial distress, operating capacity affects financial distress, liquidity does not affect financial distress, sales growth does not affect financial distress, and firm size does not affect financial distress.

References

Antara. (2020). Kinerja Terdampak Pandemi, Garudafood Optimis Bisnis Membaik Pada 2021. Https://Www.Antaranews.Com/Berita/1807457/Kinerja-Terdampak-Pandemi-Garudafood-Optimis-Bisnis-Membaik-Pada-2021?Utm_Source=Chatgpt.Com

Antikasari, T. W., & Djuminah, D. (2017). Memprediksi Financial Distress Dengan Binary Logit Regression Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(2), 265–275. Https://Doi.Org/10.26905/Jkdp.V21i2.654

Audina, B. P., & Hs, S. (2019). Pengaruh Financial Leverage, Struktur Modal Dan Total Asset Growth Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Subsektor Pulp Dan Kertas Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 14(1), 76–90. Https://Doi.Org/10.47313/Oikonomia.V14i1.515

Aundrey, C. (2023). The Influence Of Return On Asset (Roa), Return On Equity (Roe), Firm Size And Leverage On Profit Growth (Empirical Study On Food And Beverage Company Listed On The Indonesia Stock Exchange 2018-2021). Global Accounting :Jurnal Akuntans, 02, 1–12. Https://Jurnal.Ubd.Ac.Id/Index.Php/Ga

Azari, R., & Kurniawan, F. X. (2023). Pengaruh Leverage & Sales Growth Terhadap Financial Distress Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. V(4), 1917–1926.

Badan Pusat Statistik. (2020). Berita Resmi Statistik 5 Agustus 2020 - Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Triwulan Ii-2020. Bps.Go.Id, No 64/08/T(27), 1–52. Https://Www.Bps.Go.Id/Pressrelease/2020/08/05/1737/-Ekonomi-Indonesia-Triwulan-Ii-2020-Turun-5-32-Persen.Html

Cahya, B. T., Restuti, D. P., & Sifah, N. (2023). Pengungkapan Islamic Social Reporting (Isr) Dan Karakteristik Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index 70 (Jii70). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam (Jebi), 3(1), 187–200. Https://Doi.Org/10.56013/Jebi.V3i1.1825

Candrayani1, N. P., Widhiastuti, N. L. P., 3, N. L. G. N., Karlinda, Y., & Putri4, W. (2024). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Likuiditas, Operating Capacity Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 11(2), 456–469.

Dewi, Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Journal Of Chemical Information And Modelingfile:///C:/Users/User/Downloads/Documents/Admin- Dinasti,+Jmpis+Vol+3+Iss+1,+Riris+Reysa.Pdf, 53(November), 1689–1699.

Ekonomika, F., & Semarang, U. S. (2018). Growth Sebagai Preditor Financial Distress ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016 ). 978–979.

Fadlillah, M. R., & Susilowati, P. I. M. (N.D.). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal Aksi (Akuntansi Dan Sistem Informasi), Vol 4(1).

Firdausi, R. Rahmi. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Pertambangan Di Indonesia. Perspektif Akuntansi, 6(2), 59–75. Https://Doi.Org/10.24246/Persi.V6i2.P59-75

Fitri, R. A. (2024). Growth On Financial Distress Pengaruh Likuiditas , Leverage , Dan Sales Growth. 7.

Gaos, R. R., & Mudjiyanti, R. (2021). Pengaruh Corporate Governance Dan Firm Size Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019). Kompartemen : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 19(1), 13. Https://Doi.Org/10.30595/Kompartemen.V19i1.11218

Handayani, R. D., Widiasmara, A., & Amah, N. (2019). Pengaruh Operating Capacity Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating. Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 1, 137–151.

Heliani, H., & Elisah, S. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Makroekonomi, Firm Size Terhadap Financial Distress Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Owner, 6(4), 4142–4155. Https://Doi.Org/10.33395/Owner.V6i4.1080

Hurriyaturrohman, H., Indupurnahayu, I., Agustin, D., & Asvariwangi, V. (2022). Dampak Covid-19 Terhadap Tingkat Penjualan Pada Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei. Neraca Keuangan : Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 17(1), 90–96. Https://Doi.Org/10.32832/Neraca.V17i1.7115

Husna, A., & Satria, I. (2019). Effects Of Return On Asset, Debt To Asset Ratio, Current Ratio, Firm Size, And Dividend Payout Ratio On Firm Value. International Journal Of Economics And Financial Issues, 9(5), 50–54. Https://Doi.Org/10.32479/Ijefi.8595

Imam Ghozali. (2016). Uji Kelayakan Model Regresi (Hosmer Dan Lemeshow’s Goodness Of Fit Test). Https://123dok.Com/Article/Uji-Kelayakan-Model-Regresi-Hosmer-Lemeshow-Goodness-Test.Y6e6g215

Imam Ghozali. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program Ibm Spss 25.

Inayah, R. A., Amiruddin, A., & Pontoh, G. T. (2021). Analysis The Effect Of Financial Distress, Leverage And Free Cash Flow On Earnings Management. Gatr Accounting And Finance Review, 6(3), 111–119. Https://Doi.Org/10.35609/Afr.2021.6.3(1)

Kemala Octisari, S., Asih, R., & Priyatama, T. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2016-2019. Majalah Imiah Manajemen Dan Bisnis, 19(2), 70–77. Https://Doi.Org/10.55303/Mimb.V19i2.155

Luhur, U. B., Utara, P., & Selatan, K. J. (2020). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Sales Growth Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. 5(2), 229–244.

Marfungatun, F. (2017). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi, 0(0), 1–12.

Mochammad Rizky Faizal Akbar, Fachrurrozie, D. E. (2024). Peran Capital Structure Sebagai Moderasi Pengaruh Faktor Keuangan Terhadap Financial Distress Mochammad Rizky Faizal Akbar Universitas Negeri Semarang , Indonesia Fachrurrozie Universitas Negeri Semarang , Indonesia Dessy Ekaviana * Un. 8(2), 50–65.

Muntahanah, S., Novanda Nur Huda, & Wahyuningsih, E. S. (2021). Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019. 6(2), 311–314. Https://Doi.Org/10.33087/Jmas.V6i2.277

Niara, J., Afridola, S., & Batam, U. P. (2019). Analisis Penilaian Financial Distress Menggunakan Model Altman ( Z-Score ). 11(2), 195–202.

Nur Aini Sugiana, & Wastam Wahyu Hidayat. (2023). The Effect Of Operating Cash Flow, Operating Capacity And Sales Growth On Financial Distress. Indonesian Journal Of Business Analytics, 3(3), 785–802. Https://Doi.Org/10.55927/Ijba.V3i3.4418

Nuryanti, T., & Ramdhan, D. (2023). Pengaruh Profitabiltas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Teknologi Di Bei Periode 2019- 2022. 1(1), 111–125.

Oktaviani, N. D. D., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Aktivitas, Leverage, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. Owner, 6(3), 1649–1559. Https://Doi.Org/10.33395/Owner.V6i3.944

Pengaruh, A., Profitabilitas, R., Chrissentia, T., & Syarief, J. (2018). …Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas…[Tirza Chrissentia & Julianti Syarief]. 16(1), 45–61.

Pertiwi, R. N., Hartono, A., & Ulfah, I. F. (2022). Pengaruh Rasio Likuiditas, Laverage, Operating Capacity Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Cosmetics And Household. Jurnal Ekonomi Syariah Darussalam, 3(1), 66–86. Https://Doi.Org/10.30739/Jesdar.V3i1.1151

Putri, S. S., & Herawaty, V. (2020). Pengaruh Financial Distress, Resiko Litigasi, Firm Risk Terhadap Accounting Prudence Dengan Menggunakan Firm Size Sebagai Moderasi. Kocenin Serial Konferensi No. 1, 1(1), 1–14.

Putri Syuhada, I. Muda, & Rujiman. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Online Insan Akuntan, 5(2), 229–244.

Rahayu, W. P., & Sopian, D. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 33(2).

Ramadhani, A. L., & Nisa, K. (2019). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth Dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 5(1), 75–82. Https://Doi.Org/10.25134/Jrka.V5i1.1883

Rinsaghi, Y., & Parhusip, J. (2024). Analisis Distribusi Frekuensi Dan Uji Chi-Square Pada Laju Pertumbuhan Penduduk Dan Kepadatan Penduduk Di Provinsi Kalimantan Tengah , 2023.

Rousilita Suhendah, A. M. K. C. (2020). Pengaruh Leverage, Firm Size, Firm Age Dan Sales Growth Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(4), 1791. Https://Doi.Org/10.24912/Jpa.V2i4.9375

Santika, A. (2023). Pengaruh Operating Capacity Terhadap Kondisi Financial Distress. 2(1), 1–9.

Sari, I. P., Mazidah, N., & Eka, A. (2023). Dinamika Pasar : Refleksi Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Selama Pandemi Di Bei. 10(2).

Septiani, T. A., Siswantini, T., & Murtatik, S. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei The Effect Of Liquidity, Leverage, And Profitability On Financial Distress In The Consumption Industry Sector Listed On. Jurnal Apresiasi Ekonomi, 9(1), 100–111. Www.Idx.Com

Sholikha, N., Febrianti, D., Megasyara, I., & Imawan, A. (2024). Analisis Pengaruh Operating Cash Flow, Profitabilitas, Sales Growth, Firm Size, Dan Leverage Terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress. Analisis, 14(2), 359–380. Https://Doi.Org/10.37478/Als.V14i2.4542

Siti Badriyah Islamiyatun, Sri Hermuningsih, A. D. C. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Solvabilitas Terhadap Kondisi Financial Distress. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 25–34.

Sitompul, R. M., Andini, S., & Kusumastuti, R. (2023). Literature Review: Analisa Dampak Dari Financial Ratio Dan Firm Size Terhadap Kondisi Financial Distress. Digital Bisnis: Jurnal …, 2(2). Https://Jurnaluniv45sby.Ac.Id/Index.Php/Digital/Article/View/1089%0ahttps://Jurnaluniv45sby.Ac.Id/Index.Php/Digital/Article/Download/1089/936

Statistik, B. P. (2021). Ekonomi Indonesia 2020 Turun Sebesar 2,07 Persen. Https://Www.Bps.Go.Id/Id/Pressrelease/2020/08/05/1737/-Ekonomi-Indonesia-Triwulan-Ii-2020-Turun-5-32-Persen.Html

Stephanie, Lindawati, Suyanni, Christine, Oknesta, E., & Afiezan, A. (N.D.). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Properti Dan Perumahan. Costing:Journal Of Economic, Business And Accounting, Volume 3 N.

Suheny, Eny. (2019). Pengaruh Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ekonomi Vokasi, 2(1), 1–18. Https://E-Jurnal.Lppmunsera.Org/Index.Php/Jev/Article/View/1060/925

Suleha, S., & Mayangsari, S. (2022). Pengaruh Operating Capacity, Profitabilitas, Struktur Modal Dan Firm Size Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 343–356.

Susanto Salim, A. J. S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Firm Size, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(1), 262. Https://Doi.Org/10.24912/Jpa.V2i1.7154

Terdaftar, Y., & Bei, D. I. (2016). Pengaruh Financial Distress, Leverage Dan ….. Devi Pratiwi, Adnyana Mahaputra, Made Sudiartana. 202–211.

Widhiari, N. L. M. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2015). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Operating Capacity Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 11(2), 456–469.

Yuliani, R., & Rahmatiasari, A. (2021). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Financial Distress Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderating (Perusahaan Manufaktur Di Bei). Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 5(1), 38–54. Https://Doi.Org/10.18196/Rabin.V5i1.11333

Zatira, D., Sunaryo, D., Made, N., & Dwicandra, D. (2022). Pengaruh Likuiditas Dan Implementasi Good Corporate Governance ( Gcg ) Terhadap Financial Distress.

Downloads

Published

2025-01-23